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四次加息等于扩大银行贷款额度 无碍业绩大增 |
2007年08月24日 《中国经济时报》
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算上８月２２日这次加息，２００７年以来我国已经加息四次了，前三次分别是，３月１８日，上调一年期存贷款基准利率０．２７％；５月１９日，上调存款基准利率０．２７％、贷款０．１８％；７月２１日，上调一年期存贷款基准利率０．２７个百分点。
与此同时，我国银行业绩却出现增长的态势，招商银行上半年净利润６１．２亿元，同比增长１２０．３８％；浦发银行上半年净利润２５．５４亿，同比增长５９．２６％；兴业银行上半年净利润３６．４３亿元，同比增长１０８．６５％；工商银行上半年净利润达４１４亿元 同比增长６１．４％；民生银行预计２００７中期净利润较上年同期增长６０％以上。
为什么几次加息，银行业绩还大幅增长了呢？
西南证券研发中心总经理、高级研究员张仕元在接受中国经济时报记者采访时说，今年前五个月，大部分银行存款都被吸引到了证券市场，这对银行来说，一方面减少了存款利息的支出，减轻了压力。另一方面，由于投资和消费需求的不断上升，银行的贷款在不断增加，整个存贷款利差是在放大。这四次加息，就等于扩大了银行的贷款的额度。
张仕元举例说，一家银行有１００亿的存款，贷出的只有３０亿，剩下的７０亿要支付利息，目前大量存款“搬家”到了股市，资金的转移从某种程度上减轻了一些银行支付利息的负担，降低了银行的成本。
但各大银行为什么还为开展各种业务，抢着吸引更多的存款呢？业内人市分析，大量的存款可以体现一家银行资本金的壮大。事实上，对民生银行、中国银行等上市银行来说，更大利润来源在于他们上市以后，获得的大量资本金，这些资本金并没有因为加息而减少，反而在成倍地增加，而这种增加是不需要花费任何成本的。
几次基准利率的上调，给银行利润带来影响不足以影响到他们的业绩，而是远远低于它上市之后资本金的放大。另外，现在金融机构总的存款也在增长，已达３６万多亿。这是四次加息银行股不跌反涨的最重要的原因之一。
尽管目前我国８０％以上的金融机构的主营业务还是存款和贷款两块，但随着中国银行业向混业经营迈进步伐的加快，银行中间业务的开展，成为他们新的利润增长点。比如民生银行开展的代客理财等零售业务，浦发银行的利差收入同比增长３４．１％，手续费及佣金净收入却同比增６３．８％。
国家发改委投资研究所投融资研究室研究员张汉亚告诉本报记者，每个金融品种都会是一个新的利润增长点，这些中间业务的推行，不仅吸引了存款，还增加了银行的收入。
他认为，四次调息对银行业有影响但不大，加息的结果不可能迅速反映，真正的影响会在一年以后反映出来。一年期存款等于一年以后才付利息，而贷款在这半年之中就贷出去了，像企业流动资金的贷款，半年就收回了。另外，个人住房贷款利率的上调，跨行查询手续费等也是银行利润来源的一部分。
“这四次加息，对银行业绩的影响非常有限。”多科德（北京）经济咨询有限公司首席研究员李长安在接受本报记者采访时说，这与上市公司管理水平的提高是不无关系的，国有银行改制和上市以后，对风险的控制，对效率的提高，实施股权激励机制等措施都在逐步落实，他们正努力在向独立完整和自主经营的企业法人方向迈进。
对于本次调息，有分析人士认为，由于本次加息仍采取非对称性方式，同期贷款利率增加幅度比存款利率增加幅度低９个百分点，此次加息对银行业绩的影响并不大。
由于占银行负债比重最大的活期存款利率并未提高，因此此次加息并不会对银行的净利息收益率造成影响，对银行的影响基本为中性。
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