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宝钢“撤退” 邯钢赢“阶段性”战役 |
2006年09月13日 《21世纪经济报道》 记者：肖华
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“可以说，目前邯钢集团取得了阶段性的胜利。但在明年邯钢权证行权之前，邯钢集团的控制权风险还一直存在。”
9月8日是“宝邯争夺战”画上阶段性句号的日子。
当日，G邯钢(600001.SH)召开2006年临时股东大会，《关于收购邯钢集团公司部分资产的议案》获得全票通过。统计数据显示，总持股比例达到4.96％的宝钢系没有参加投票，参加表决的股份只占总股本的2.68％。
并购专家对本报记者表示，此举表明宝钢系资本意志在G邯钢中“隐形”的态度很明显，此前遭遇“兵临城下”的邯钢集团可以说打赢了控制权保卫战的第一仗，可以暂时睡上一个安稳觉。
其实，宝钢系8月悄然减持邯钢JTB1(580003)，已为今天的结局埋下“伏笔”。
两个多月前，为争夺G邯钢流通股筹码而在二级市场上摆出你死我活的“宝邯阵势”似乎已经烟消云散。
邯钢取得“阶段性”胜利
根据G邯钢的公告，本次收购的邯钢集团资产包括今年5月才投产的中板生产线，该生产线设计年产能80万吨中厚板。收购完成后，G邯钢的中厚板生产能力将超过180万吨，关联采购额将由30.28亿元下降到3.1亿元。
“邯钢集团能够将优质资产装进上市公司，表明宝钢、邯钢之间在二级市场的并购战告一段落。”光大证券钢铁行业分析员赵志成表示。
G邯钢董事长刘如军的表态也证明了市场的分析。刘表示，邯钢与宝钢的关系并非“剑拔弩张”，宝钢是支持邯钢发展的。
9月11日，本报记者从上海证券交易所获得的交易信息显示，从8月31日起，宝钢系就已从邯钢JTB1的大户名单中消失了。
赵志成表示，资产收购为还可能存在的二级市场并购风险做好了准备。按照G邯钢的收购计划，资产收购将以现金的方式支付，预计邯钢集团将一举回笼多达20.36亿元的资金。
“可以说，目前邯钢集团取得了阶段性的胜利。但在明年邯钢权证行权之前，邯钢集团的控制权风险还一直存在。”赵志成告诉记者，全流通时代，二级市场的并购一般都是悄无声息的，今天宝钢系退出，并不代表未来不卷土重来。
G邯钢2006年中期报告显示，宝钢系今年二季度没有减持G邯钢的流通股，仍然持有G邯钢4.96%的股份。
此前，为紧急应对宝钢系在二级市场的资本攻势，邯钢集团2006年6月2日公开对外宣布，将斥资不少于15亿元增持上市公司的股票。
根据8月17日G邯钢公布的增持数据，截至2006年8月16日，邯钢集团已累计增持G邯钢股票98760013股，占G邯钢总股本的3.54％。据此计算，短短两个多月时间，邯钢集团在二级市场上耗费了数亿资金。
目前，邯钢集团共计持有G邯钢1730938384股，占G邯钢总股本的62.04％。
宝钢系暂时“隐形”
今年以来，宝钢在二级市场收购国内其他钢铁股的做法成为行业热门话题，市场一度认为这是宝钢旨在整合国内钢铁行业的资本意志体现。G宝钢今年一季报显示，宝钢系一举杀入包括G邯钢在内的9家钢铁股。
但是，G宝钢2006年中期报告显示，宝钢系的资本意志正在消退，宝钢持有并位居前十名的钢铁股数量由9家减少到6家。
8月29日，宝钢集团总经理徐乐江在中期业绩推介会上表示，根据中国资本市场的现状，通过二级市场收购实现做大做强的条件还不成熟，宝钢目前对邯钢没有并购意图。
根据9月8日G邯钢的公告，由于邯钢集团是G邯钢最大的股东，邯钢集团要回避表决资产收购议案，因此，宝钢系对资产收购议案最有表决权。
如果宝钢系有意在短期内打击邯钢集团，那么肯定不希望收购议案通过，邯钢集团的资产进入上市公司的计划无疑实行不下去。
并购专家表示，减持邯钢权证的宝钢系是否会在二级市场上继续抢攻邯钢，资产收购议案通过与否是关键。
G邯钢资产收购议案顺利通过的事实表明，宝钢系的确有意放邯钢一马。
赵志成指出，按照《国家钢铁产业政策》中关于国内钢铁产业集中度和地域布局的规划，宝钢系收购地方钢铁公司以做强、做大钢铁产业的方向，国家是支持的。
“从长远角度说，宝钢系肯定不愿意放弃收购，但限于目前中央国资委与地方国资委在整合路径上的分歧，宝钢系惟有无奈退隐。”
他认为，作为行业领头羊的宝钢，未来如何通过最有效的方式在国内钢铁业的并购中有所作为，的确是一大难题，“毕竟在中国，通过二级市场并购达到整合目的，需要很大的魄力”。
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